「マテリアル」とは何でしょうか？それは、単に「最も重要なもの」という別の言い方に過ぎません。
しかし、何が最も重要かは人によって異なります。美が主観的なものであり、個人の視点によって異なるのと同様に、重要度（何が最も重要か）もステークホルダーによって異なります。
ステークホルダーには数十種類もの異なるタイプがありますが、大きく分けて「投資家」と「非投資家」の2つのカテゴリーに分類されます。非投資家には、従業員から顧客、サプライヤー、政府、一般市民に至るまで、企業の行動によって利益を得たり不利益を被ったりする可能性のあるあらゆる人々が含まれます。
今日、企業の価値の大部分は無形資産に由来しています。つまり、企業の価値は通常、現金や有形資産、あるいは発生がほぼ確実な経常収益以外の要素から生じているということです。多くの業界において、企業価値の80％以上は、人材の評価額、知的財産、製造能力などの要素で構成されています。
こうした状況から、ビジネスの成功には金銭的な利益だけではない要素があることが認識されるようになりました。実際、経済的な成功は、多くの場合、金銭以外のあらゆる業務活動がいかに調整・運営されるかにかかっています。これらを効果的に管理することで、企業は長期的に価値を生み出すことができるのです。
こうしたことは、過去20年間にわたり、企業が株主への配当の支払いや債務の返済に注力した結果生じている環境的・社会的影響の特定や測定について、熟知していたり、関与してきたりしてきた投資家や非投資家にとっては、周知の事実である。
ここ数十年の間に、不確実性が高まる多極化・超接続化された世界におけるグローバル化の影響を目の当たりにするにつれ、投資家たちは自らの投資手法が以前ほど信頼できないものであることをますます強く認識するようになった。
投資家は不確実性を嫌います。リスクを最小限に抑えるため、投資家はさまざまな手法、モデル、ツールを用いて、投資の潜在的なリターンを正確に評価します。これにより、意思決定プロセスにおいてどの要因が最も影響力を持つかを特定できるようになり、投資対象のメリットとデメリットを評価する際に何が最も重要なのかについて、洞察を得ることが可能になります。
重要性の判断：主観的な視点か？
もしただ金銭的なリターンだけに注目しているなら、いわゆる「単一の重要性」こそがあなたにとって最も重要な要素となるでしょう。
地球の環境保護、社会的不平等の解消、あるいはこれらの分野でのビジネスチャンスを活用している企業への投資に注力しているなら、インパクトの重要性があなたにとって最も重要な要素となるでしょう。
しかし、人生の多くのことと同様に、事態はそれほど単純ではありません。不確実性に対処するには、投資家は次の2つの点を理解しておく必要があります：
- キャッシュフローや企業の将来性、すなわち財務実績にとって重要な要素とは何か、そして
- 財務実績を支える事業活動において重要な要素とは何か。
今日、世界の大手投資ファンドの多くが、ESGデータを、長期的なパフォーマンスの見通しを示す先行指標として活用しています。ブルームバーグが世界のビジネスリーダーを対象に実施した最近の調査によると、「回答者の圧倒的多数が、自組織における投資判断を行う上でESGを重要な考慮事項と見なしており、ESGに重点を置いていないファンドマネージャーの間でも同様の傾向が見られる」とのことです。
ここで「ダブル・マテリアリティ」が重要になってきます。ダブル・マテリアリティの導入により、財務情報およびサステナビリティに関連する非財務情報（いわゆる「インパクト」）が、次のような形で開示されることが期待されます：
- （財務データと）比較可能
- 検証可能（今後数年間で、限定的な保証から合理的な保証へと向上する見込み）
- 適時（財務報告と連動して）、および
- 納得できる
なぜ私たち全員が関心を持つべきなのか？
IFRSのISSBおよびCSRDによって示され、定義されている「シングル・マテリアリティ」と「ダブル・マテリアリティ」の境界線は曖昧である。
「IFRS S1『サステナビリティ関連財務情報の開示に関する一般要件』……の目的は、企業が、そのサステナビリティ関連のリスクおよび機会に関する情報を開示することを義務付けることにある。この情報は、一般目的の財務諸表の主要な利用者が、当該企業への資源提供に関する意思決定を行う上で有用なものである」。
しかし、本基準の他の部分と同等の権限を持つ「適用ガイダンス」には、さらに次のように記載されている。「……サステナビリティに関連するリスクおよび機会に関する情報は、主要な利用者にとって有用である。なぜなら、企業が短期、中期、長期にわたってキャッシュ・フローを生み出す能力は、企業のバリューチェーン全体を通じて、企業とステークホルダー、社会、経済、および自然環境との相互作用と不可分に関連しているからである。 企業とそのバリューチェーン全体にわたる資源および関係性は、一体となって、企業が事業を展開する相互依存的なシステムを形成している。企業がこれらの資源や関係性に依存していること、および企業がそれらの資源や関係性に与える影響が、企業にとってのサステナビリティ関連のリスクおよび機会を生み出すのである」。
一方、CSRDでは、ダブル・マテリアリティを「インパクト・マテリアリティ」と「財務的マテリアリティ」 という2つの側面から定義しています。サステナビリティ上の課題は、インパクトの観点、あるいは財務的観点、あるいはその両方の観点から重要である場合、ダブル・マテリアリティの基準を満たすものとされます。
要するに、国際会計基準の策定を任務とするIFRSは、CSRDとの整合性を主張している。CSRDのアプローチは、GRIに基づく重要性の評価から始まる。しかし、CSRDは財務上の重要性の評価も義務付けている。このプロセスにおける最終段階では、財務資本およびその他の資本に対する影響について、「可能性が高い」という基準に基づく評価が行われる。
アーチャーESGソリューションズが、企業の「ダブルマテリアリティ」の算定をどのように支援できるか
「Archer Double Materiality Calculator」は、ダブルマテリアリティの影響を迅速かつ容易に評価、算出、報告するためのツールです。EUのESRSフレームワークに基づいた事前設定済みの評価機能により、個々の影響の評価や財務評価を行うことが可能です。本ツールは、ESRSフレームワークに沿った質問や指示に答えるだけで、ユーザーが必要なデータを迅速かつ効率的に入力できる、シンプルで直感的な環境を提供します。
Archer ESG Management & IRMプラットフォームと連携することで、財務評価やインパクト評価を組織全体のESGリスク分析に組み込むことが可能となり、財務チームは、どのESG情報を開示すべきかを判断するために必要な重要な情報を得ることができます。
Archerのすべてのソリューションと同様に、リアルタイムで統合されたグラフィカルなダッシュボード、レポート、ヒートマップ、および定量化可能なリスクデータを通じて、経営幹部や上級管理職に意思決定に役立つ情報を提供し、企業の戦略的なESG目標やマイルストーンの達成を支援します。
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