Was ist „Material“? Es ist einfach eine andere Art zu sagen: „Was am wichtigsten ist.“
Was jedoch am wichtigsten ist, ist von Person zu Person unterschiedlich. Genauso wie Schönheit subjektiv ist und von der Perspektive des Einzelnen abhängt, unterscheidet sich auch die Wesentlichkeit (das, was am wichtigsten ist) von Interessengruppe zu Interessengruppe.
Es gibt Dutzende verschiedener Arten von Interessengruppen, die sich grob in zwei Kategorien einteilen lassen: Investoren und Nicht-Investoren. Zu den Nicht-Investoren zählen alle – von Mitarbeitern über Kunden und Lieferanten bis hin zu Behörden und der breiten Öffentlichkeit –, die von den Handlungen eines Unternehmens profitieren oder darunter leiden können.
Der größte Teil des Unternehmenswertes stammt heutzutage aus immateriellen Vermögenswerten. Das bedeutet, dass sich der Wert von Unternehmen in der Regel aus anderen Faktoren als Barmitteln, Sachanlagen oder wiederkehrenden Einnahmen ergibt, deren Realisierung mit hinreichender Sicherheit zu erwarten ist. In vielen Branchen bestehen über 80 % des Wertes aus Faktoren wie der Bewertung von Personal, geistigem Eigentum, Fertigungskapazitäten und vielem mehr.
Dies hat zu der Erkenntnis geführt, dass geschäftlicher Erfolg mehr ist als nur Geld. Tatsächlich hängt finanzieller Erfolg oft davon ab, wie alle nichtfinanziellen betrieblichen Aktivitäten koordiniert und durchgeführt werden. Durch deren effektives Management kann ein Unternehmen langfristig Wert schaffen.
All dies ist Anlegern und Nicht-Anlegern wohlbekannt, die sich in den letzten 20 Jahren mit der Ermittlung und Messung der ökologischen und gesellschaftlichen Auswirkungen von Unternehmen auseinandergesetzt haben, die sich aus deren Fokus auf die Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre und die Tilgung von Schulden ergeben.
In den letzten Jahrzehnten ist den Anlegern zunehmend bewusst geworden, dass ihre Anlagestrategien weniger zuverlässig sind als früher, da sie die Auswirkungen der Globalisierung in einer multipolaren, hypervernetzten Welt beobachten, in der die Unsicherheit zunimmt.
Anleger mögen keine Unsicherheit. Um das Risiko zu minimieren, nutzen sie eine Vielzahl von Techniken, Modellen und Instrumenten, um die potenziellen Renditen einer Anlage genau einzuschätzen. Dies hilft ihnen dabei, die Faktoren zu identifizieren, die ihren Entscheidungsprozess am stärksten beeinflussen, und ermöglicht es ihnen, Einblicke zu gewinnen, worauf es bei der Abwägung der Vor- und Nachteile einer Anlage am meisten ankommt.
Wesentlichkeit: Eine subjektive Perspektive?
Wenn Sie sich ausschließlich auf finanzielle Erträge konzentrieren, dann ist für Sie die sogenannte „Single Materiality“ am wichtigsten.
Wenn es Ihnen darum geht, den Planeten zu retten, soziale Ungleichheiten zu bekämpfen oder in Unternehmen zu investieren, die Chancen in diesen Bereichen nutzen, dann ist für Sie die Wesentlichkeit der Auswirkungen das Wichtigste.
Wie bei den meisten Dingen im Leben ist die Sache jedoch komplexer. Um mit Unsicherheit umgehen zu können, müssen Anleger zwei Dinge verstehen:
- Was ist für den Cashflow und die Zukunftsaussichten eines Unternehmens, d. h. für dessen finanzielle Entwicklung, von Bedeutung, und
- Was ist für die operativen Aktivitäten, die die finanzielle Leistung stützen, von wesentlicher Bedeutung?
Heute nutzen viele der weltweit größten Investmentfonds ESG-Daten als Indikator, als Frühindikator für die Wahrscheinlichkeit einer langfristigen Wertentwicklung. Laut einer aktuellen Bloomberg- Umfrage unter führenden Wirtschaftsvertretern weltweit „betrachtet die überwiegende Mehrheit der Befragten ESG als wichtigen Faktor bei Investitionsentscheidungen in ihren eigenen Organisationen, selbst unter Fondsmanagern, die nicht auf ESG setzen.“
An dieser Stelle kommt die doppelte Wesentlichkeit ins Spiel. Mit der doppelten Wesentlichkeit geht die Hoffnung einher, dass finanzielle und nachhaltigkeitsbezogene, nichtfinanzielle (d. h. Auswirkungen betreffende) Informationen so dargestellt werden, dass sie:
- Vergleichbar (mit den Finanzdaten)
- Überprüfbar (begrenzte Sicherheit, die sich in den nächsten Jahren zu einer angemessenen Sicherheit entwickeln wird)
- zeitnah (abgestimmt auf die Finanzberichterstattung) und
- Verständlich
Warum sollte uns das alle interessieren?
Die Grenzen zwischen einfacher und doppelter Wesentlichkeit, wie sie vom ISSB im Rahmen der IFRS und in der CSRD dargestellt und definiert werden, sind unscharf.
Das Ziel des IFRS S1 „Allgemeine Anforderungen an die Angabe von nachhaltigkeitsbezogenen Finanzinformationen …“ besteht darin, ein Unternehmen zu verpflichten, Informationen über seine nachhaltigkeitsbezogenen Risiken und Chancen offenzulegen, die für die Hauptadressaten von Finanzberichten für allgemeine Zwecke bei Entscheidungen über die Bereitstellung von Ressourcen für das Unternehmen von Nutzen sind.
In den Anwendungsleitlinien, die denselben Stellenwert haben wie andere Teile des Standards, heißt es jedoch weiter, dass … „Informationen über nachhaltigkeitsbezogene Risiken und Chancen für Primärnutzer nützlich sind, da die Fähigkeit eines Unternehmens, kurz-, mittel- und langfristig Cashflows zu generieren, untrennbar mit den Wechselwirkungen zwischen dem Unternehmen und seinen Stakeholdern, der Gesellschaft, der Wirtschaft und der natürlichen Umwelt entlang der gesamten Wertschöpfungskette des Unternehmens verbunden ist. Gemeinsam bilden das Unternehmen sowie die Ressourcen und Beziehungen entlang seiner gesamten Wertschöpfungskette ein interdependentes System, in dem das Unternehmen tätig ist. Die Abhängigkeiten des Unternehmens von diesen Ressourcen und Beziehungen sowie seine Auswirkungen auf diese Ressourcen und Beziehungen führen zu nachhaltigkeitsbezogenen Risiken und Chancen für das Unternehmen“.
Die CSRD definiert doppelte Wesentlichkeit hingegen als zwei Dimensionen: die Wesentlichkeit der Auswirkungen und die finanzielle Wesentlichkeit. Ein Nachhaltigkeitsthema erfüllt das Kriterium der doppelten Wesentlichkeit, wenn es aus Sicht der Auswirkungen oder aus finanzieller Sicht oder aus beiden Sichtweisen wesentlich ist.
Im Wesentlichen bekräftigt der IFRS mit seinem Auftrag zur Erstellung internationaler Rechnungslegungsstandards die Angleichung an die CSRD. Der Ansatz der CSRD beginnt mit einer an den GRI-Leitlinien orientierten Wesentlichkeitsprüfung. Er schreibt jedoch auch eine finanzielle Wesentlichkeitsprüfung vor. In diesem Prozess umfasst der letzte Schritt eine Bewertung der Auswirkungen auf das Finanzkapital und andere Kapitalformen nach dem Grundsatz „more likely than not“.
Wie Archer ESG Solutions Unternehmen bei der Berechnung der doppelten Wesentlichkeit unterstützen kann
Der Archer Double Materiality Calculator hilft Ihnen dabei, Auswirkungen im Zusammenhang mit doppelter Wesentlichkeit schnell und einfach zu bewerten, zu berechnen und zu dokumentieren. Vorkonfigurierte Bewertungen auf Basis des ESRS-Rahmenwerks der EU ermöglichen die Bewertung individueller Auswirkungen sowie die Durchführung finanzieller Bewertungen. Der Archer Double Materiality Calculator bietet eine einfache und intuitive Benutzeroberfläche, über die Anwender die erforderlichen Daten schnell und effizient eingeben können, indem sie lediglich Fragen und Aufforderungen im Einklang mit dem ESRS-Rahmenwerk beantworten.
Durch die Integration in die „Archer ESG Management & IRM“-Plattform lassen sich Finanz- und Wirkungsanalysen in die übergreifende ESG-Risikoanalyse des Unternehmens einbinden und liefern den Finanzteams die entscheidenden Informationen, die sie benötigen, um zu bestimmen, welche ESG-Informationen offengelegt werden müssen.
Wie bei allen Lösungen von Archer liefern integrierte grafische Echtzeit-Dashboards, Berichte, Heatmaps und quantifizierbare Risikodaten den Führungskräften und der obersten Führungsebene entscheidungsrelevante Informationen, um die strategischen ESG-Ziele und Meilensteine des Unternehmens zu erreichen.
Wenn Sie mehr darüber erfahren möchten, wie Archer Ihrem Unternehmen bei der Bewertung der doppelten Wesentlichkeit helfen kann, laden Sie unser kurzes Whitepaper herunter: „ESG-Berichterstattung: Von den Daten zum Handeln“, um weitere Informationen zu Best Practices und Maßnahmen zu erhalten, mit denen Sie Ihre Herausforderungen bei der ESG-Berichterstattung noch heute angehen können.
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